第228問
ESG是環(huán)境（Environmental）、社會（Social）和治理（Governance）三個英文單詞的首字母縮寫，是充分關注環(huán)境、社會和治理等因素的企業(yè)發(fā)展理念和可持續(xù)投資實踐。ESG目前已成為國際上主流的企業(yè)可持續(xù)發(fā)展信息披露框架體系，是企業(yè)追求高質(zhì)量發(fā)展的核心框架和內(nèi)在要求。
環(huán)境（E）：ESG的環(huán)境方面涵蓋了企業(yè)如何管理其對環(huán)境的影響，包括企業(yè)所有與環(huán)境保護相關的政策、措施和活動。社會（S）：ESG的社會方面關注企業(yè)對待員工、供應商、客戶、社區(qū)和社會的方式，披露的是企業(yè)與各個利益相關者的關系。治理（G）：ESG的公司治理維度指的是企業(yè)的管理結構、決策過程、透明度、道德準則和法律合規(guī)性。好的治理通常包括獨立董事監(jiān)督、透明度和問責制度。ESG具體內(nèi)容如圖表1所示：圖表1 ESG的主要內(nèi)容
ESG一詞最早出現(xiàn)在2004年。2004年1月，時任聯(lián)合國秘書長的安南邀請全球50家大型金融機構的首席執(zhí)行官參加聯(lián)合國全球契約組織（UNGC）、國際金融公司（IFC）和瑞士政府聯(lián)合舉行的會議，會議倡議金融機構將環(huán)境因素、社會因素和治理因素納入投融資決策中。同年12月聯(lián)合國發(fā)布了《在乎者贏》（Who Cares Wins）報告，首次提出了環(huán)境、社會及公司治理的ESG概念，通過案例說明了整合ESG要素的企業(yè)會有更加出色的財務表現(xiàn)。
隨著ESG理念的逐漸深入和雙碳目標提出，我國各相關部門陸續(xù)推出ESG相關政策，以推動中國ESG實踐。主要政策具體內(nèi)容如圖表2所示：圖表2 ESG的主要政策
從圖表3中可看出，ESG的應用路徑主要是各企業(yè)首先進行信息披露，其次各評級機構進行評級，投資者再通過評級結果對企業(yè)進行選擇投資，由此可知ESG主要參與者包括政府機構、投資者、公司和企業(yè)、非政府組織（NGO）、國際組織、評級機構、其他利益相關方。各方參與者具體概述如圖表4所示：圖表4 ESG主要參與者
由上可知，ESG評級在ESG的應用中占據(jù)重要地位，自ESG一詞正式提出后，國際組織和投資機構將ESG概念不斷深化，逐漸構建出了較為系統(tǒng)、全面的績效評估方法，涌現(xiàn)出一系列有影響力的ESG評級機構，全球ESG評級機構已達600余家。
本文將對其中最具代表性的幾家ESG評級機構進行簡要介紹，包括：全球環(huán)境信息研究中心（CDP）、MSCI、晨星（Sustainalytics）、標普道瓊斯可持續(xù)發(fā)展指數(shù)（DJSI）、富時羅素（FTSERussell）、華證指數(shù)、中證指數(shù)、商道融綠。具體內(nèi)容如圖表5（國外ESG評級機構）和圖表6（國內(nèi)ESG評級機構）所示：圖表5 國外ESG評級機構概述
圖表6 國內(nèi)ESG評級機構概述
ESG評級機構是ESG大框架體系的重要組成部分，ESG評級對于企業(yè)、投資者、社會和整個經(jīng)濟體系都具有重要的意義：
一是推動可持續(xù)發(fā)展。ESG評價促使企業(yè)在追求經(jīng)濟利益的同時，關注環(huán)境保護、社會責任和良好的治理結構，有助于實現(xiàn)經(jīng)濟、社會和環(huán)境的協(xié)調(diào)發(fā)展，推動全球可持續(xù)發(fā)展目標的實現(xiàn)。二是降低風險。通過評估企業(yè)在ESG方面的表現(xiàn)，可以提前識別潛在的環(huán)境、社會和治理風險，如環(huán)境污染導致的法律訴訟、員工權益糾紛等，從而降低投資風險和企業(yè)運營風險。三是提升投資決策質(zhì)量。ESG評價為投資者提供了更全面的企業(yè)畫像，ESG表現(xiàn)良好的企業(yè)通常具有更強的抗風險能力、更好的創(chuàng)新能力和更穩(wěn)定的長期業(yè)績，將ESG因素納入投資決策過程，可以幫助投資者篩選出更具可持續(xù)發(fā)展?jié)摿烷L期投資價值的企業(yè)。四是提升企業(yè)價值、推動企業(yè)創(chuàng)新和轉型。具有良好ESG表現(xiàn)的企業(yè)往往能夠吸引更多長期投資者，提高企業(yè)聲譽和品牌價值，進而提升企業(yè)的市場競爭力和財務績效。同時，為了滿足ESG評價的要求，企業(yè)需要不斷創(chuàng)新和改進其業(yè)務模式和運營流程，包括開發(fā)更環(huán)保的產(chǎn)品和技術、優(yōu)化供應鏈管理、完善公司治理結構等，這些舉措不僅有助于企業(yè)提升ESG表現(xiàn)，還能為企業(yè)帶來新的增長機會和競爭優(yōu)勢。五是促進社會公平正義。ESG評價關注企業(yè)在勞動權益、消費者保護、社區(qū)發(fā)展等方面的作為，有助于推動企業(yè)積極履行社會責任，促進社會公平正義的實現(xiàn)。
提出ESG概念的初衷一是期望企業(yè)不再只以財務報表評斷優(yōu)劣，而是能兼顧環(huán)境與社會發(fā)展。二是投資人也可以根據(jù)該企業(yè)的ESG評分，綜合權衡后進行選擇性投資，以此優(yōu)化社會資源配置。
同時，ESG高度契合中國的新發(fā)展理念，因此加快我國ESG體系建設是全面貫徹新發(fā)展理念、推動高質(zhì)量發(fā)展、推進中國式現(xiàn)代化的必然要求。構建接軌國際、符合國情的中國ESG評價體系勢在必行。
