原文：
2021年11月24日，李克強(qiáng)總理主持召開國務(wù)院常務(wù)會議，會議指出，近幾年，貫徹黨中央、國務(wù)院部署，地方債務(wù)管理取得積極成效，隱性債務(wù)減少，政府總體杠桿率穩(wěn)重有降。今年以來，各地按照全國人大批準(zhǔn)的新增額度，合理發(fā)行運(yùn)用地方政府專項(xiàng)債券，支持了重點(diǎn)項(xiàng)目和重大民生工程建設(shè)。會議要求，面對新的經(jīng)濟(jì)下行壓力，要加強(qiáng)跨周期調(diào)節(jié)，在繼續(xù)做好地方政府債務(wù)管理、防范化解風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，更好發(fā)揮專項(xiàng)債券資金帶動(dòng)社會資金作用，擴(kuò)大有效投資，以利擴(kuò)內(nèi)需、促銷費(fèi)。
一是加快今年專項(xiàng)債券剩余額度發(fā)行，做好支出管理，力爭在明年初形成更多實(shí)務(wù)工作量。二是按照“資金跟著項(xiàng)目走”要求，省級政府要統(tǒng)籌加強(qiáng)符合經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展需要項(xiàng)目的前期工作和儲備，推進(jìn)成熟項(xiàng)目開工。三是合理提出明年專項(xiàng)債券額度的分配方案，加強(qiáng)重點(diǎn)領(lǐng)域建設(shè)，不“撒胡椒面”，研究依法依規(guī)按程序提前下達(dá)部分額度。四是資金使用要注重實(shí)效，嚴(yán)禁用于樓堂館所、形象工程和不必要的亮化美化工程等。堅(jiān)決制止資金擠占挪用、違規(guī)撥付、長期閑置。會議強(qiáng)調(diào)，要加強(qiáng)專項(xiàng)債券資金審計(jì)監(jiān)督和全面核查，對發(fā)現(xiàn)問題嚴(yán)肅整改、嚴(yán)格問責(zé)。
解讀：
一、專項(xiàng)債券作為宏觀的積極財(cái)政政策仍將持續(xù)
從今年6月份國常會開始，反復(fù)提出做好跨周期調(diào)節(jié)，發(fā)揮好政府投資的帶頭作用，特別是發(fā)揮地方政府專項(xiàng)債作用，帶動(dòng)擴(kuò)大有效投資。本次會議肯定了近年來地方債務(wù)管理和專項(xiàng)債券對于經(jīng)濟(jì)支持的積極作用，可以判斷明年專項(xiàng)債券作為應(yīng)對經(jīng)濟(jì)下行壓力的有效手段，還將繼續(xù)帶動(dòng)擴(kuò)大有效投資。
二、2022年提前批下達(dá)在即，但實(shí)際發(fā)行可能沒有那么快
在10月份財(cái)政部2021年前三季度財(cái)政收支情況新聞發(fā)布會上提出，2021年新增專項(xiàng)債券額度盡量在11月底前發(fā)行完畢，持續(xù)發(fā)揮專項(xiàng)債券對地方經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展的積極作用。截至11月23日，全國2021已發(fā)行新增專項(xiàng)債券32067.72億元（含離岸地方債券和中小銀行專項(xiàng)債券），其中17個(gè)發(fā)行主體已經(jīng)完成今年分配額度的發(fā)行，11月和12月份剩余發(fā)行額度預(yù)計(jì)還有3207.519億元。綜合四季度發(fā)行情況來看，近11626.21億元專項(xiàng)債券額度將承擔(dān)今年年底到明年年初的跨周期作用。
結(jié)合今年專項(xiàng)債券的資金使用情況，以及多數(shù)地區(qū)暴露出的項(xiàng)目儲備不足問題，會議雖提出依法依規(guī)提前下達(dá)部分額度，但下達(dá)到各省后，實(shí)際發(fā)行提前批次額度可能沒有那么快。
三、加強(qiáng)項(xiàng)目儲備，加強(qiáng)重點(diǎn)領(lǐng)域建設(shè)，不“撒胡椒面”
從多省實(shí)地調(diào)研和2020年地方審計(jì)報(bào)告來看，資金閑置暴露出來的地區(qū)和問題最多，其中一方面原因是地方?jīng)]有充足的項(xiàng)目儲備，地方在獲得專項(xiàng)債券額度后，由于沒有足夠且合適的項(xiàng)目進(jìn)行分配，強(qiáng)行將額度分配給尚未支出完畢的專項(xiàng)債券項(xiàng)目上，進(jìn)一步造成資金閑置。另一方面，財(cái)政部雖然出臺了《地方政府專項(xiàng)債券用途調(diào)整操作指引》，但大多數(shù)省份對于債券資金調(diào)整仍然保持謹(jǐn)慎態(tài)度，調(diào)整頻率較低，即使允許調(diào)整，可以調(diào)整的項(xiàng)目也很少。所以加強(qiáng)項(xiàng)目儲備仍就是未來專項(xiàng)債券工作的重點(diǎn)。
對于專項(xiàng)債券投向領(lǐng)域，2022年專項(xiàng)債主要投向交通基礎(chǔ)設(shè)施、能源、農(nóng)林水利、生態(tài)環(huán)保、社會事業(yè)、物流基礎(chǔ)設(shè)施、市政和產(chǎn)業(yè)園區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施、國家重大戰(zhàn)略項(xiàng)目、保障性安居工程等領(lǐng)域，聚焦政府主導(dǎo)、早晚都要干、有一定收益的基礎(chǔ)設(shè)施和公共服務(wù)項(xiàng)目。同時(shí)今年財(cái)政部和國家發(fā)改委聯(lián)合明確了負(fù)面清單。對于專項(xiàng)債券應(yīng)用領(lǐng)域?qū)⑦M(jìn)一步規(guī)范。集中力量辦大事，不“撒胡椒面”。
四、繼續(xù)完善地方政府專項(xiàng)債券管理，嚴(yán)格資金監(jiān)管
近年來專項(xiàng)債的大規(guī)模發(fā)行，使得地方政府債務(wù)余額快速增長，地方政府債務(wù)率已落入警戒區(qū)間，當(dāng)前地方政府債務(wù)余額約30萬億，對應(yīng)的地方政府債務(wù)率已達(dá)100%，觸及預(yù)警線。6月財(cái)政部發(fā)布《地方政府專項(xiàng)債券項(xiàng)目資金績效管理辦法》，要求做好專項(xiàng)債券績效管理工作，將事前績效評估作為項(xiàng)目進(jìn)入專項(xiàng)債券項(xiàng)目庫的必備條件，地方財(cái)政部門應(yīng)當(dāng)跟蹤專項(xiàng)債券項(xiàng)目績效目標(biāo)實(shí)現(xiàn)程度，對嚴(yán)重偏離績效目標(biāo)的項(xiàng)目要暫緩或停止撥款，督促及時(shí)整改。項(xiàng)目無法實(shí)施或存在嚴(yán)重問題的要及時(shí)追回專項(xiàng)債券資金并按程序調(diào)整用途。各級財(cái)政部門、項(xiàng)目主管部門和項(xiàng)目單位及個(gè)人，違反專項(xiàng)債券項(xiàng)目資金績效管理規(guī)定致使財(cái)政資金使用嚴(yán)重低效無效并造成重大損失的，以及有其他濫用職權(quán)、玩忽職守、徇私舞弊等違法違規(guī)行為的，依法責(zé)令改正；對負(fù)有直接責(zé)任的主管人員和其他直接責(zé)任人員依法給予處分；涉嫌犯罪的，依法移送有關(guān)機(jī)關(guān)處理。“花錢必問效、無效必問責(zé)”已不是兒戲。
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