專欄｜37個(gè)發(fā)行主體分析（黑龍江）——地方政府新增專項(xiàng)債券數(shù)據(jù)及解讀（三十二）
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作者: 泓創(chuàng)智勝
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發(fā)布時(shí)間: 573天前
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37個(gè)發(fā)行主體分析（黑龍江）
1、新增專項(xiàng)債券發(fā)行規(guī)模
黑龍江省新增專項(xiàng)債券發(fā)行規(guī)模整體呈現(xiàn)逐年增長趨勢，2022年有所回落。2018—2023年分別發(fā)行新增專項(xiàng)債券204.00億元、251.00億元、459.00億元、488.00億元、433.00億元、596.00億元，全國發(fā)行排名分別為第23名，第26名，第27名，第26名，第28名，第25名，合計(jì)發(fā)行2431.00億元，年均復(fù)合增長率為23.91%，2023年發(fā)行規(guī)模占全國比重1.51%。黑龍江省2018—2023年新增專項(xiàng)債券發(fā)行情況
數(shù)據(jù)來源：專項(xiàng)債券信息網(wǎng)（www.zhuanxiangzhaiquan.com）黑龍江省新增專項(xiàng)債券共涉及3年期、5年期、7年期、10年期、15年期、20年期、30年期七種期限類型。其中5年期、10年期、20年期和30年期發(fā)行規(guī)模較大，六年發(fā)行規(guī)模合計(jì)占黑龍江省新增專項(xiàng)債券發(fā)行規(guī)模的比例分別為20.73%、24.13%、23.76%、21.45%。其中5年期專項(xiàng)債券發(fā)行占比較高主要是由于黑龍江省在2018年和2019年發(fā)行的5年期專項(xiàng)債項(xiàng)目數(shù)量較多，發(fā)行額度分別占當(dāng)年全年發(fā)債額的81.86%和71.34%%，主要投向土儲(chǔ)和保障性安居工程領(lǐng)域，2020—2023年10年及以上期限專項(xiàng)債項(xiàng)目開始占據(jù)主導(dǎo)，5年期專項(xiàng)債項(xiàng)目數(shù)量明顯降低，發(fā)行額度分別占全年發(fā)債額的11.89%、10.19%、7.74%、3.38%。含權(quán)期限方面，黑龍江省2018—2023年未發(fā)行過含權(quán)期限債券。黑龍江省2018—2023年新增專項(xiàng)債券期限發(fā)行情況
單位：億元
數(shù)據(jù)來源：專項(xiàng)債券信息網(wǎng)（www.zhuanxiangzhaiquan.com）2018—2023年黑龍江省新增專項(xiàng)債券平均發(fā)行期限分別為5.36年、8.88年、16.91年、16.37年、18.70年、18.67年。2020年有較大幅度延長，2021年開始回落，平均發(fā)行期限整體呈現(xiàn)延長趨勢，2023年平均發(fā)行期限高于全國平均發(fā)行期限（17.81年）。黑龍江省2018—2023年新增專項(xiàng)債券平均發(fā)行期限情況
數(shù)據(jù)來源：專項(xiàng)債券信息網(wǎng)（www.zhuanxiangzhaiquan.com）
2018—2023年黑龍江省新增專項(xiàng)債券平均發(fā)行利率為3.87%、3.44%、3.40%、3.56%、3.21%、3.04%，整體呈現(xiàn)下降趨勢，下降幅度達(dá)到83BP。黑龍江省2018—2023年新增專項(xiàng)債券平均發(fā)行利率情況
數(shù)據(jù)來源：專項(xiàng)債券信息網(wǎng)（www.zhuanxiangzhaiquan.com）
4、新增專項(xiàng)債券項(xiàng)目分析
2018—2023年黑龍江省共發(fā)行2647個(gè)項(xiàng)目，每年分別發(fā)行202個(gè)、242個(gè)、381個(gè)、343個(gè)、438個(gè)、1041個(gè)，其中新發(fā)項(xiàng)目分別為202個(gè)、234個(gè)、352個(gè)、269個(gè)、342個(gè)、937個(gè)，新發(fā)項(xiàng)目占比分別為100%、96.69%、92.39%、78.43%、78.08%、90.01%。隨著項(xiàng)目數(shù)量的累積，新發(fā)項(xiàng)目數(shù)占比整體呈現(xiàn)下降趨勢。黑龍江省每年新發(fā)項(xiàng)目數(shù)明顯高于續(xù)發(fā)項(xiàng)目數(shù)，說明黑龍江省每年新增專項(xiàng)債券項(xiàng)目儲(chǔ)備充足。黑龍江省2018—2023年新增專項(xiàng)債券新老項(xiàng)目發(fā)行情況
數(shù)據(jù)來源：專項(xiàng)債券信息網(wǎng)（www.zhuanxiangzhaiquan.com）
2018—2023年黑龍江省新增專項(xiàng)債券資金主要投向市政和產(chǎn)業(yè)園區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施、交通基礎(chǔ)設(shè)施，六年合計(jì)占比分別為18.65%、17.39%。農(nóng)林水利、生態(tài)環(huán)保發(fā)行規(guī)模較小，累計(jì)占比分別為5.46%、3.24%。城鄉(xiāng)冷鏈等物流基礎(chǔ)設(shè)施、新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、能源發(fā)行規(guī)模極小，三個(gè)領(lǐng)域合計(jì)占比僅2.96%。黑龍江省2018—2023年新增專項(xiàng)債券資金投向情況
數(shù)據(jù)來源：專項(xiàng)債券信息網(wǎng)（www.zhuanxiangzhaiquan.com）
6、下轄行政區(qū)新增專項(xiàng)債券發(fā)行情況
黑龍江省下轄13個(gè)市及黑龍江省本級(jí)，六年發(fā)行規(guī)模前三名分別為哈爾濱市、黑龍江省本級(jí)、齊齊哈爾市，發(fā)行規(guī)模分別為859.50億元、277.06億元、162.74億元。其中哈爾濱市2018—2023年發(fā)行規(guī)模分別占全省發(fā)行規(guī)模的56.47%、39.05%、47.41%、29.15%、29.49%、26.63%，六年發(fā)行規(guī)模合計(jì)占全省發(fā)行規(guī)模的35.36%。黑龍江省下轄行政區(qū)2018—2023年新增專項(xiàng)債券發(fā)行情況
數(shù)據(jù)來源：專項(xiàng)債券信息網(wǎng)（www.zhuanxiangzhaiquan.com）
近年來，黑龍江省新增專項(xiàng)債券發(fā)行規(guī)模整體呈現(xiàn)逐年增長趨勢，2022年有所回落。2018年以來，黑龍江省新增專項(xiàng)債券發(fā)行規(guī)模穩(wěn)定位于全國23—28名的范圍內(nèi)，排名情況較為穩(wěn)定，但排名較后。2019年開始發(fā)行分年還本債券，到2023年分年還本規(guī)模由20.20億元擴(kuò)大到207.95億元，占當(dāng)年新增專項(xiàng)債券總發(fā)行規(guī)模的34.89%。黑龍江省新增專項(xiàng)債券平均發(fā)行期限逐漸拉長，黑龍江省新增債券中10年期及20年期發(fā)行規(guī)模較大，六年內(nèi)二者發(fā)行規(guī)模合計(jì)占黑龍江省新增專項(xiàng)債券發(fā)行規(guī)模的比例為47.89%，未來專項(xiàng)債券集中償付本金的時(shí)間較為集中，根據(jù)發(fā)行規(guī)模推測，2022年有204億元債券到期，2023年將有251億元債券到期，2024年將有459億元債券到期。2018—2023年黑龍江省新增專項(xiàng)債券平均發(fā)行利率整體呈下降趨勢，融資成本逐步降低。同時(shí)，黑龍江省每年新發(fā)項(xiàng)目數(shù)量占總發(fā)行項(xiàng)目數(shù)量的絕對(duì)優(yōu)勢，省內(nèi)專項(xiàng)債券項(xiàng)目儲(chǔ)備數(shù)量充足，隨著存量項(xiàng)目數(shù)量的累積，為保障前期項(xiàng)目完成竣工驗(yàn)收，續(xù)發(fā)項(xiàng)目數(shù)占整體的比例也有所上升。黑龍江省專項(xiàng)債券資金投向領(lǐng)域較為集中，其中，市政和產(chǎn)業(yè)園區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域、保障性安居工程領(lǐng)域、交通基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域資金投入比重較大，六年內(nèi)資金合計(jì)規(guī)模占整體的比重達(dá)50.19%，其余如新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、城鄉(xiāng)冷鏈物流基礎(chǔ)設(shè)施、能源等領(lǐng)域資金投入規(guī)模較小。未來，黑龍江省可結(jié)合十四五規(guī)劃，關(guān)注專項(xiàng)債券在農(nóng)業(yè)農(nóng)村建設(shè)、倉儲(chǔ)物流基礎(chǔ)設(shè)施、新能源項(xiàng)目、新型基礎(chǔ)設(shè)施等領(lǐng)域的資金投入，助力黑龍江省實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展，加快構(gòu)建現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)化升級(jí)，塑造振興發(fā)展新優(yōu)勢。
黑龍江省2018—2023年新增專項(xiàng)債券申請(qǐng)規(guī)模前十清單項(xiàng)目清單
數(shù)據(jù)來源：專項(xiàng)債券信息網(wǎng)（www.zhuanxiangzhaiquan.com）
（1）案例一：哈爾濱市雙城區(qū)雨污分流及再生水利用工程
資金投向領(lǐng)域：市政和產(chǎn)業(yè)園區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施—市政基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)內(nèi)容：項(xiàng)目建設(shè)內(nèi)容包括改造原一期工程污水處理規(guī)模3.0萬立方米/天，新建3.0萬立方米/天再生水廠一座，新建再生水回用管道20.00km（管徑DN100~DN600）。老城區(qū)東南隅區(qū)域、新城區(qū)雨水管網(wǎng)及老城區(qū)北部、堡東新區(qū)雨水干線管道總長23564m。再生水主要建設(shè)內(nèi)容：改造一期工程CAST生化池；新建深度處理間 （包含中間提升泵池、混合絮凝池斜管沉淀池、濾布濾池間、加藥間、再生水回用送水泵房及變配電室）、清水池、鼓風(fēng)機(jī)房。總投資構(gòu)成及債券發(fā)行情況：項(xiàng)目總投資為24729.80萬元，項(xiàng)目資本金3630.80萬元，占總投資比例14.68%，專項(xiàng)債券資金21099.00萬元，占比85.32%。未使用專項(xiàng)債券資金作為項(xiàng)目資本金。截至2023年，該項(xiàng)目共發(fā)行2批次，累計(jì)發(fā)行規(guī)模4608萬元。收入來源：污水處理收入和再生水水費(fèi)收入。
（2）案例二：松嶺區(qū)區(qū)址供熱增容建設(shè)項(xiàng)目
資金投向領(lǐng)域：市政和產(chǎn)業(yè)園區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施—市政基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)內(nèi)容：項(xiàng)目建設(shè)內(nèi)容為在現(xiàn)有鍋爐房南側(cè)擴(kuò)建1臺(tái)42兆瓦鏈條爐排熱水鍋爐，配套煤渣系統(tǒng)、煙風(fēng)系統(tǒng)、熱力系統(tǒng)、除塵系統(tǒng)、配電控制系統(tǒng)。總投資構(gòu)成及債券發(fā)行情況：項(xiàng)目總投資為2546.12萬元，其中項(xiàng)目自籌資本金546.12萬元，占總投資比例21.45%。專項(xiàng)債資金2000.00萬元，占總投資比例78.55%。截至2023年，該項(xiàng)目共發(fā)行1批次，累計(jì)發(fā)行規(guī)模800萬元。收入來源：供熱收入。
（3）案例三：蘭西縣農(nóng)副產(chǎn)品物流交易中心建設(shè)項(xiàng)目
資金投向領(lǐng)域：城鄉(xiāng)冷鏈等物流基礎(chǔ)設(shè)施—城鄉(xiāng)冷鏈物流設(shè)施建設(shè)內(nèi)容：項(xiàng)目分兩期進(jìn)行建設(shè)，一期建筑面積146500.00平方米，包括香蕉冷庫及催熟中心建筑面積35000.00平方米，橘冷庫及加工中心建筑面積35000.00平方米，芒果冷庫及加工中心建筑面積35000.00平方米，恒溫庫建筑面積17000.00平方米，低溫庫建筑面積12000.00平方米，業(yè)務(wù)中心建筑面積4000.00平方米，美食街建筑面積8500.00平方米；二期建筑面積79552.00平方米，包括海關(guān)監(jiān)管倉庫建筑面積36000.00平方米，職工公寓建筑面積43552.00平方米。并配套建設(shè)道路、給排水、供暖、供電等基礎(chǔ)設(shè)施。總投資構(gòu)成及債券發(fā)行情況：總投資為50000.00萬元，其中項(xiàng)目自籌資本金10000.00萬元，占總投資比例20.00%。專項(xiàng)債資金40000.00萬元，占總投資比例80.00%。截至2023年，該項(xiàng)目共發(fā)行2批次，累計(jì)發(fā)行規(guī)模40000.00萬元。收入來源：交易區(qū)收入、庫區(qū)租金收入及職工公寓租金收入。【數(shù)據(jù)說明】
1.發(fā)行規(guī)模包含支持中小銀行發(fā)展和離岸人民幣地方政府債券。2.由于部分項(xiàng)目在正常發(fā)行披露時(shí)發(fā)行規(guī)模四舍五入，導(dǎo)致項(xiàng)目合計(jì)發(fā)行規(guī)模與債券發(fā)行規(guī)模存在一定差異，故本文全國發(fā)行規(guī)模采用債券發(fā)行規(guī)模做統(tǒng)計(jì)分析，各發(fā)行主體發(fā)行規(guī)模采用項(xiàng)目合計(jì)發(fā)行規(guī)模做統(tǒng)計(jì)分析，且均不涉及資金用途調(diào)整數(shù)據(jù)。3.期限計(jì)算時(shí)，已將含權(quán)期限進(jìn)行對(duì)應(yīng)加和處理。同時(shí)，由于2018年部分項(xiàng)目無詳細(xì)附件資料，無法判定所屬債券期數(shù)，故本文按最小期限、利率進(jìn)行計(jì)算。全文平均發(fā)行期限、平均發(fā)行利率均為加權(quán)平均。4.所有數(shù)據(jù)以項(xiàng)目名稱為唯一標(biāo)識(shí)，同一項(xiàng)目在不同發(fā)行批次的官方信息披露中名稱不完全一致，可能會(huì)被判定為兩個(gè)不同項(xiàng)目，可能會(huì)導(dǎo)致項(xiàng)目數(shù)量、總投資等信息與實(shí)際情況存在差異。5.同一項(xiàng)目在同一發(fā)行批次里可能在不同地市、區(qū)縣里均有發(fā)行，本文將其作為分段項(xiàng)目，劃分為多個(gè)項(xiàng)目，可能會(huì)導(dǎo)致項(xiàng)目數(shù)量等信息與實(shí)際情況存在差異。6.由于全國同類型項(xiàng)目或者同一項(xiàng)目在不同發(fā)行批次被分到了不同的資金投向領(lǐng)域，本文資金投向領(lǐng)域根據(jù)項(xiàng)目名稱重新進(jìn)行了資金投向領(lǐng)域的劃分。同時(shí)，因離岸人民幣地方政府債券（本文簡稱境外債）僅對(duì)外公布債券信息，無項(xiàng)目清單及附件資料，無法判斷資金投向領(lǐng)域，本文單列“境外債”領(lǐng)域進(jìn)行標(biāo)注。7.被判定為同一項(xiàng)目的，其項(xiàng)目名稱、資金投向領(lǐng)域及所屬區(qū)劃完全一致。8.同一項(xiàng)目在同一年度內(nèi)發(fā)行多次的，僅記一次項(xiàng)目數(shù)；同一項(xiàng)目在多年度有發(fā)行的，在對(duì)應(yīng)發(fā)行年度分別記一次項(xiàng)目數(shù)；在6年項(xiàng)目數(shù)匯總時(shí)，一個(gè)項(xiàng)目僅記一次項(xiàng)目數(shù)。9.部分省份存在資料缺失或總投資構(gòu)成每批次發(fā)行均有變化，各省市2018—2023年新增專項(xiàng)債券申請(qǐng)規(guī)模前十項(xiàng)目清單根據(jù)已有發(fā)行資料進(jìn)行統(tǒng)計(jì)得出。10.由于2023年10月-12月所發(fā)部分項(xiàng)目官方未披露項(xiàng)目清單、一案兩書等信息，無法確定各項(xiàng)目的所屬區(qū)劃、領(lǐng)域及發(fā)行金額，因此本文對(duì)這部分項(xiàng)目所屬區(qū)劃和領(lǐng)域暫歸為其他。
