第十問
地方政府專項債券的發(fā)行期限？
2015年4月2日，財政部印發(fā)印發(fā)《地方政府專項債券發(fā)行管理暫行辦法》財庫〔2015〕83號，其中第五條規(guī)定，專項債券期限為1年、2年、3年、5年、7年和10年，由各地綜合考慮項目建設(shè)、運營、回收周期和債券市場狀況等合理確定。
2018年5月4日發(fā)布的《財政部關(guān)于做好2018年地方政府債券發(fā)行工作的意見》財庫〔2018〕61號中調(diào)整了地方政府債券期限結(jié)構(gòu)，放寬了期限設(shè)置；增加了15年、20年的期限。
2019年4月30發(fā)布的《財政部關(guān)于做好地方政府債券發(fā)行工作的意見》財庫〔2019〕23號，財政部不再限制地方債券期限比例結(jié)構(gòu)，地方財政部門自主確定期限。對于專項債券，地方財政部門應(yīng)當根據(jù)項目實際情況，綜合考慮項目期限、投資者需求、債務(wù)年度分布等因素，科學確定發(fā)行期限，逐步提高長期債券發(fā)行占比，更好匹配項目資金需求和期限。
目前各類型專項債券期限如下：
土地儲備專項債券期限應(yīng)當與土地儲備項目期限相適應(yīng)，原則上不超過5年，具體由市縣級財政部門會同本級國土資源部門、土地儲備機構(gòu)根據(jù)項目周期、債務(wù)管理要求等因素提出建議，報省級財政部門確定。截止目前已發(fā)行的土地儲備專項債券期限年限包括3年期、2+1年（含權(quán)）、3+2年（含權(quán)）、5年期、7年期、10年期。
棚改專項債券期限應(yīng)與棚戶區(qū)改造項目的征遷和土地收儲、出讓期限相適應(yīng)，原則上不超過15年，可根據(jù)項目實際適當延長，避免期限錯配風險。具體由市縣級財政部門會同本級棚改主管部門根據(jù)項目實施周期、債務(wù)管理要求等因素提出建議，報省級財政部門確定。棚改專項債券發(fā)行時，可以約定根據(jù)項目收入情況提前償還債券本金的條款。鼓勵地方政府通過結(jié)構(gòu)化設(shè)計合理確定債券期限。截止目前已發(fā)行的棚改專項債券期限年限包括2年期、3年期、2+1年（含權(quán)）、1+2年期（含權(quán)）、3+2年期（含權(quán)）、5年期、7年期、6+1年期（含權(quán)）、10年期、5+5年期（含權(quán)）、15年期。
收費公路專項債券期限應(yīng)當與政府收費公路收費期限相適應(yīng)，原則上單次發(fā)行不超過15年，具體由省級財政部門會同省級交通運輸部門根據(jù)項目建設(shè)、運營、回收周期和債券市場狀況等因素綜合確定。收費公路專項債券發(fā)行時，可以約定根據(jù)車輛通行費收入情況提前或延遲償還債券本金的條款。鼓勵地方政府通過結(jié)構(gòu)化創(chuàng)新合理設(shè)計債券期限結(jié)構(gòu)。截止目前已發(fā)行的收費公路專項債券期限年限包括3年期、5年期、7年期、10年期、15年期、20年期、30年期。
其他類型（非標）專項債券根據(jù)項目的不同，發(fā)行期限不同，本級財政部門會同本級主管部門根據(jù)項目實際情況合理設(shè)計期限結(jié)構(gòu)。截止目前已發(fā)行的其他類型（非標）專項債券期限年限包括2年期、3年期、5年期、7年期、5+1+1年期（含權(quán)）、10年期、15年期、20年期、30年期。
下周預(yù)告：第十一問（地方政府專項債券重點支持哪些領(lǐng)域？）
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