2019年6月，中共中央辦公廳 國務(wù)院辦公廳印發(fā)《關(guān)于做好地方政府專項(xiàng)債券發(fā)行及項(xiàng)目配套融資工作的通知》，通知中要求完善專項(xiàng)債券本金償還方式，在到期一次性償還本金方式基礎(chǔ)上，鼓勵(lì)專項(xiàng)債券發(fā)行時(shí)采取本金分期償還方式，既確保分期項(xiàng)目收益用于償債，又平滑債券存續(xù)期內(nèi)償債壓力。
2020年11月4日，財(cái)政部發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步做好地方政府債券發(fā)行工作的意見》。意見中指出地方財(cái)政部門應(yīng)當(dāng)統(tǒng)籌考慮地方債收益率曲線建設(shè)、項(xiàng)目期限、融資成本、到期債務(wù)分布、投資者需求等因素科學(xué)設(shè)計(jì)債券期限。允許地方結(jié)合實(shí)際情況，采取到期還本、提前還本、分年還本等不同還本方式。
到期還本
到期還本是指?jìng)狡诤?，一次性償還本金。到期還本方式每年僅需支付利息，不需償還本金，還款壓力小，資金利用率高，但到期時(shí)一次性償還本金會(huì)造成資金壓力較大，若資金不充足時(shí)，會(huì)導(dǎo)致還款較為困難。
在地方政府專項(xiàng)債市場(chǎng)上，到期換本是運(yùn)用最廣泛的還本方式。
提前一次性還本
在政府專項(xiàng)債券市場(chǎng)上，2020年深圳市政府專項(xiàng)債券（二十七期）采用提前一次性還本方式。
分年還本
分年還本是指同一日期發(fā)行的債券本金在不同到期日分期償還的債券。分年還本方式每年在支付利息的同時(shí)，又需要?dú)w還一定的本金，減輕了本金一次性償還的壓力，平滑債券存續(xù)期內(nèi)償債壓力。但這種方式對(duì)經(jīng)營期內(nèi)現(xiàn)金流要求較高，在經(jīng)濟(jì)下行或效益不好時(shí)，易造成資金鏈的斷裂。
在政府專項(xiàng)債券市場(chǎng)上，分年還本方式主要分為兩種。
（1）等額本金償還。如：2020年河北省政府專項(xiàng)債券（三十期）、2020年湖北省政府專項(xiàng)債券（一百一十二期）、2020年深圳市政府專項(xiàng)債券（三十一期）。
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