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2021年4月21日，財(cái)政部召開2021年一季度財(cái)政收支情況網(wǎng)上新聞發(fā)布會(huì)，會(huì)上提出，“加強(qiáng)專項(xiàng)債券管理，基于預(yù)算一體化管理系統(tǒng)，通過信息化手段對(duì)專項(xiàng)債券發(fā)行使用實(shí)行穿透式監(jiān)管，及時(shí)掌握項(xiàng)目資金使用和建設(shè)進(jìn)度等信息；研究提出進(jìn)一步提高專項(xiàng)債券資金使用績效的新辦法、新舉措；強(qiáng)化信息公開，促進(jìn)形成市場化、法制化融資自律約束機(jī)制，推動(dòng)地方完善專項(xiàng)債券使用管理?！?/span>

關(guān)于“穿透式監(jiān)管”的要求在《關(guān)于加快地方政府專項(xiàng)債券發(fā)行使用有關(guān)工作的通知》（財(cái)預(yù)〔2020〕94 號(hào)）中就有提出，文中提到，“要依托地方政府債務(wù)管理信息系統(tǒng)，對(duì)專項(xiàng)債券發(fā)行使用實(shí)行穿透式、全過程監(jiān)控，動(dòng)態(tài)監(jiān)測地方財(cái)政、相關(guān)主管部門以及項(xiàng)目單位等各類參與主體，逐個(gè)環(huán)節(jié)跟蹤進(jìn)展，一級(jí)抓一級(jí)，層層壓實(shí)相關(guān)主體責(zé)任，既要督促加快專項(xiàng)債券資金使用進(jìn)度，盡快形成實(shí)物工作量，也要確保項(xiàng)目質(zhì)量，提高債券資金使用績效，決不能亂花錢。”

“穿透式監(jiān)管”，這個(gè)詞來源于2016年全國銀行業(yè)監(jiān)管會(huì)議講話稿:“看得見，管的住、穿透式監(jiān)管”，是透過金融產(chǎn)品的表面形態(tài)，看清金融業(yè)務(wù)和行為的實(shí)質(zhì)，將資金來源、中間環(huán)節(jié)與最終投向穿透連接起來，按照“實(shí)質(zhì)重于形式”的原則甄別金融業(yè)務(wù)和行為的性質(zhì)，根據(jù)產(chǎn)品功能、業(yè)務(wù)性質(zhì)和法律屬性明確監(jiān)管主體和適用規(guī)則.對(duì)金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)和行為實(shí)施全流程監(jiān)管。

“穿透穿透式”,最早應(yīng)用于各類金融產(chǎn)品（包括信貸產(chǎn)品）?，F(xiàn)在現(xiàn)在的金融產(chǎn)品（包括信貸產(chǎn)品)，參與方很多，包括而不限于銀行、券商、基金子公司、信托等，各類機(jī)構(gòu)跨行業(yè)、跨市場，異常復(fù)雜。往往是銀行通過這些機(jī)構(gòu)，將自有或理財(cái)資金通過特定目的載體（信托計(jì)劃、基金、資管計(jì)劃)進(jìn)行投資，標(biāo)的如信貸收益權(quán)、應(yīng)收賬款收益權(quán)等等。我們要搞清楚的是最終資金流向哪里﹖央票﹖金融債?企業(yè)債?信貸收益權(quán)?這些信貸收益權(quán)背后又是哪些企業(yè)的貸款﹖貸款投向什么項(xiàng)目?“穿透”就是你要刨根問題，拆穿哪些拗口唬人的法律金融術(shù)語。

穿透式監(jiān)管，按照穿透方向可分為向上的資金端穿透和向下的資產(chǎn)端穿透。資金端穿透是指:穿透識(shí)別標(biāo)的資產(chǎn)的資金來源，審查投資項(xiàng)目的投資者和資金來源是否符合監(jiān)管規(guī)定或合同約定;資產(chǎn)端穿透是指:穿透識(shí)別資金投向的底層資產(chǎn)，審查資金的投資范圍和底層資產(chǎn)是否符合監(jiān)管規(guī)定或合同約定。